El severo invierno que
sufre Estados Unidos está enfriando los datos desde diciembre y eso complica el análisis
de la marcha de la economía, cuando se cumplen cinco años desde que Wall Street
tocó fondo. La creación de empleo, sin embargo, repuntó en febrero. El mes
pasado se registraron 175.000 nuevos ocupados, por encima de los 129.000 de
enero. La tasa de paro, entretanto, subió una décima, al 6,7%. No se espera que
la Reserva Federal vaya a cambiar la estrategia de retirada de estímulos.
La primavera se acerca, pero harán falta un par de
meses más para tener datos más claros que indiquen hacia donde va la economía.
El consenso en Wall Street anticipaba la creación de 149.000 empleos en febrero
y que el paro bajara al 6,5%. Pero había opiniones para todos los gustos.
Los indicadores de los dos meses anteriores se revisaron al alza y
dan 25.000 empleados más de los anunciados. El de diciembre queda ahora en
84.000 empleos.
Aunque el indicador de febrero es mejor de lo
publicado, la creación de empleo es ligeramente inferior a los 190.000 ocupados
de media registrados durante el último año. Pero si el mal tiempo resulta ser
un factor determinante en regiones como la de Nueva York o Chicago, la
esperanza de los analistas es que en los próximos meses se pueda superar ese nivel
sin problemas.
El Libro Beige de la Reserva Federal, que da
detalles sobre la marcha de la economía en las 12 regiones del sistema del
banco central, certificó el miércoles que la expansión continúa. Pero como
señaló la presidenta Janet Yellen la semana pasada en el Senado, es difícil discernir en este momento el impacto de las
nevadas y de las bajas temperaturas en las últimas estadísticas.
La próxima reunión de la Fed se celebra en menos de
dos semanas. Será la primera presidida por Yellen, que públicamente ha dicho
que quiere seguir con el plan de retirada de estímulos. Si se
certifica que el mal tiempo es la causa principal de los débiles datos
publicados, entonces será un problema temporal y podría proceder a un nuevo
recorte en el programa de compra de deuda.
El mal tiempo, en principio, no debería ser un
obstáculo para que las empresas que necesitan mano de obra contraten. Sí lo es
para el consumo, donde se observan además cambios en los hábitos de gasto.
Staples, la mayor cadena en el negocio de artículos de oficina, anuncia el
cierre de 225 locales, el 12% de los que opera. También RadioShack, que se
desprende de 1.100 tiendas, el 20%.
Los datos en el sector del comercio están siendo
pobres y estos ajustes siguen a los anunciados por grandes almacenes como
Macy´s y JCPenny, lo que se traducirá en decenas de miles de despidos. El dato
de empleo de febrero muestra la pérdida de 4.000 empleos. El mal tiempo puede
ser un factor que explica las caídas en las ventas, junto a la lenta
recuperación económica, pero también se atribuye al empuje del comercio
electrónico.
Volviendo al indicador, el total de parados en EE
UU ronda los 10,5 millones de personas, de los que 3.8 millones son de larga
duración. Son 1,6 millones menos que hace un año. Desde entonces, la tasa de
desempleo bajó un punto porcentual. El paro juvenil afecta al 21,4%. La tasa de
participación en febrero fue del 63%, mientras que se contabiliza en 7,2
millones los empleados que trabajan involuntariamente a tiempo parcial y en 2,3
millones las que están apartados del mercado laboral.
El paro, como insistió Yellen, es un dato clave
pero no el único que sigue en su análisis. Y no todos son negativos. El índice
de actividad industrial repuntó en febrero a 53,2 puntos. Todo lo que está por
encima de los 50 puntos se considera expansión. La lectura que se hizo es que
sin el efecto del mal tiempo podría haber sido incluso mejor y se espera una
aceleración en primavera. El dato de empleo mejor de lo esperado elevó los
tipos en los bonas a 10 años al 2,8%.
La Reserva Federal está
comprando deuda pública e hipotecaria por valor de 65.000 millones de dólares
mensuales, tras dos recortes de 10.000 millones en diciembre y enero pasados.
El análisis del banco central es que el empleo mejora gradualmente, aunque no
tan rápido como le gustaría. Wall Street no se descarta una pausa, pero lo más
probable es que proceda a otro recorte.
